Besoin d’un nouvel actif pour faire tourner ton business ? Ton business model repose sur du hardware mis en location (modèle HaaS) ?
Pas facile de choisir entre toutes les options de financement : acheter comptant, emprunter, opter pour le crédit-bail ou la location financière. Avec autant de possibilités, c’est vite le casse-tête. Malheureusement, trop souvent, de mauvaises décisions financières sont prises. Alors, comment acquérir un bien tout en préservant ta trésorerie quand tu es une entreprise en pleine croissance ? On t’explique tout !
Des alternatives à l’achat
On entend souvent dire que "cash is king" quand il s’agit de gestion financière d’une boîte, et c’est d’autant plus vrai quand ton entreprise a besoin d’un actif (matériel, véhicule, équipement…) pour tourner. Le problème est toujours le même : comment le financer ? L’option classique, c’est l’achat, souvent via les fonds levés en equity ou bien le chiffre d’affaires réalisé. Mais attention, cet argent est généralement prévu pour différents besoins (investissement, développement commercial, expansion à l’international, BFR…). Et il n’est pas illimité ! Alors, mieux vaut réfléchir à d’autres solutions pour garder ton cash.
Le crédit-bail : location avec option d’achat
Le crédit-bail, ou leasing, te permet de louer un actif tout en gardant l’option de l’acheter à la fin du contrat. C’est un outil idéal si ton objectif est de devenir propriétaire à terme, sans affecter ta trésorerie immédiatement.
Exemple : Si tu diriges une start-up et que tu as besoin d’équipements de production, par exemple des serveurs ou des machines de fabrication, le crédit-bail te permet d’utiliser ces équipements pendant 3 à 5 ans, en payant des loyers mensuels. À la fin du contrat, tu as la possibilité d’acheter ces équipements pour un montant résiduel fixé à l’avance, ce qui te permet de préserver ton cash tout en ayant accès à du matériel clé.
Caractéristiques clés :
- Option d’achat : À la fin de la location, tu as l’option d’acheter l’actif à un prix résiduel souvent avantageux.
- Charges déductibles : Les loyers payés sont déductibles de ton résultat imposable, réduisant ainsi ton impôt sur les sociétés.
- Pour qui ? C’est une solution idéale pour les start-ups ou PME qui visent l’acquisition de matériel essentiel à leur activité ou à leur Business Model (équipements technologiques, machines de production, ou véhicules d’entreprise).
La location financière (ou portage financier) : flexibilité maximale, sans engagement d'achat
La location financière, ou portage financier, est une alternative au crédit-bail. Ici, pas d’option d’achat à la fin du contrat. Cette solution offre une flexibilité maximale pour les entreprises qui n’ont pas besoin de devenir propriétaires de leurs équipements et préfèrent changer régulièrement de matériel pour rester compétitives.
Exemple : Si tu diriges une PME spécialisée dans le marketing digital, tu pourrais avoir besoin de matériel informatique à jour pour ton équipe. Plutôt que d'acheter des ordinateurs et de devoir les renouveler dans quelques années, tu peux opter pour la location financière. Cela te permet de louer des ordinateurs sur une période de 2 ou 3 ans, puis de les rendre et en louer de nouveaux, garantissant ainsi à ton équipe de toujours travailler avec du matériel performant.
Caractéristiques clés :
- Pas d’engagement à long terme : Tu rends le matériel ou tu prolonges la location, sans te soucier de son obsolescence.
- Flexibilité : Tu peux renouveler régulièrement ton matériel — et ainsi rester à jour sur les dernières technologies.
- Pour qui ? Idéal pour les start-ups et PME dans des secteurs où l’obsolescence rapide du matériel est un enjeu comme la tech, le conseil, la santé, ou le design.
Le modèle HaaS et le risque client : crédit-bail vs portage financier
Si tu proposes un modèle HaaS (Hardware as a Service) à tes clients, la manière dont tu finances ton matériel est primordiale. Dans un modèle HaaS, tes clients paient un abonnement pour utiliser le matériel que tu leur mets à disposition. Le risque, c’est qu’ils ne respectent pas toujours leurs engagements de paiement. Comment alors te protéger des défauts de paiement de tes clients ?
Crédit-bail : tu portes le risque de défaut de paiement
Dans le cadre du crédit-bail, c’est toi qui assumes le risque si tes clients finaux ne paient pas. Et même si tes clients ne respectent pas leur engagement, tu dois continuer à payer tes loyers au crédit-bailleur. Ce risque peut vite peser sur ta trésorerie si plusieurs de tes clients sont défaillants.
Comment ça marche ?
- Le crédit-bailleur achète le matériel, et tu le loues avec l’option d’achat à la fin du contrat.
- Tu mets ce matériel à disposition de tes clients dans ton offre HaaS.
- En cas de défaut de paiement de tes clients, tu dois continuer à payer les loyers au crédit-bailleur.
Avantage & Inconvénients :
- Risque financier élevé mais coûts moins importants : Tu portes le risque en cas de défaut de paiement de tes clients ce qui réduit considérablement le risque du financeur et donc le coût du financement.
- Le crédit bailleur doit valider le matériel mis en location.
- Plus complexe à gérer, surtout si plusieurs créances impayées s'accumulent.
- Il te faut des contrats signés avec des beaux clients et sur des durées longues (minimum 24 mois), pour rassurer le crédit bailleur.
Portage financier : le financeur prend le risque
Le gros avantage portage financier ? C’est le financeur qui assume le risque de paiement des clients finaux. Tu ne t'occupes pas de la gestion des créances client. C’est le financeur qui loue directement le matériel à ton client et prend à sa charge le risque de non-paiement.
Comment ça marche ?
- Le financeur achète le matériel pour toi et te le loue sur une durée déterminée.
- Tu utilises ce matériel dans le cadre de ton offre HaaS et c’est le financeur qui gère les paiements.
- En cas de défaut de paiement, c’est le financeur qui prend le risque, te libérant des soucis liés à la gestion des créances.
Avantages & Inconvénients :
- Tranquillité d’esprit : Tu ne portes pas le risque des créances clients. Tu t’en doutes, la tranquillité s’achète et les taux sont évidemment plus importants.
- Flexibilité : À la fin du contrat, tu peux renouveler ton matériel sans immobiliser du capital.
- Idéal pour scaler rapidement sans se soucier des défauts de paiement.
Quelle solution pour ton modèle HaaS ?
Dans le cadre d’un modèle HaaS (Hardware as a Service), les start-ups ont généralement recours au portage financier à leurs débuts. Cette solution permet de limiter les risques liés aux créances, car les premiers clients ne sont pas toujours les plus fiables en termes de paiement. Le portage financier offre donc une sécurité en transférant une partie du risque au financeur, qui prend en charge la relation avec le client final.
Cependant, le portage financier a un coût plus élevé, notamment en termes de taux, car cette tranquillité d’esprit a un prix. Les loyers mensuels sont généralement plus importants que le crédit-bail. C’est pourquoi, à mesure que l’entreprise grandit et stabilise sa clientèle, il devient judicieux de mixer portage financier et crédit-bail ou de passer sur un modèle 100% crédit-bail. Dans un modèle HaaS, où les marges sont des indicateurs clés de performance, il est essentiel d’optimiser ses coûts pour assurer la rentabilité !
Mais qu’on parle de crédit-bail ou de portage financier, de sont des options à sérieusement considérer pour structurer ton financement et gérer ton endettement sans impacter ta trésorerie. Chez Super Capital, on t’accompagne pour choisir la meilleure solution en fonction de ta situation. N’hésite pas à nous contacter pour qu’on t’aide à optimiser ta stratégie d’investissement ! 😊
