"Je veux lever des fonds, tu me conseilles plutôt : equity, debt ou les deux ?"
Pendant longtemps, on a opposé equity et debt, comme s’il fallait impérativement choisir l’un ou l’autre pour financer sa croissance. Pourtant, c’est en les combinant que l’on obtient la meilleure stratégie de financement. Pourquoi ? Parce que l'un renforce l'autre.
Comprendre l’équilibre entre Equity et Debt
L’equity (ou levée de fonds en capital) augmente les fonds propres de l’entreprise et envoie un signal fort au marché : la structure est solide financièrement. Cet apport permet d’améliorer la solvabilité de l’entreprise, ce qui peut jouer un rôle décisif pour obtenir un financement bancaire. C’est là que la dette bancaire (ou le financement non-dilutif) entre en jeu.
Utiliser les deux simultanément crée ce qu’on appelle l’effet de levier. Concrètement, en augmentant ton equity, tu améliores ton ratio de solvabilité, ce qui rend ton entreprise plus attractive aux yeux des prêteurs. Résultat : les banques et autres institutions financières te font davantage confiance, et tes chances d’obtenir un financement non-dilutif augmentent.
La stratégie de financement 360°
Quelle stratégie adopter ? Il ne s’agit pas seulement de lever de l’equity ou de chercher un financement non-dilutif séparément. Le véritable secret réside dans le timing.
Voici la marche à suivre :
- Débute ton processus de financement non-dilutif (debt) au moins un mois avant la clôture de ta levée en equity.
- Pourquoi ? Parce qu’un dossier de financement ne se monte pas en une matinée et nécessite plusieurs éléments : pièces administratives, Business Plan financier, note de crédit, annexe BPI, etc. En parallèle, tu dois identifier les contacts à qui transmettre ton dossier.
- Négocie simultanément avec les banques et la BPI : le momentum.
- Le momentum créé par l’arrivée de nouveaux fonds propres (equity) joue en ta faveur. Les financeurs seront plus enclins à te proposer des financements à ce moment-là. En revanche, si tu attends 6 ou 12 mois après la levée, le cash déjà consommé pourrait les décourager. Résultat : tu as raté l’opportunité.
- Finalise le tout en même temps.
- L’objectif est de synchroniser la clôture de la levée de fonds en equity et l’obtention de ton financement non-dilutif. En procédant ainsi, tu maximises l’effet de levier et tu peux te concentrer sur l’opérationnel et la croissance de ton chiffre d'affaires.
Pourquoi ne pas séparer Equity et Debt ?
Une start-up sur trois met la clé sous la porte par manque de financement. Alors pourquoi se priver d’une source de financement qui, en plus, te coûte moins cher que l’equity ? Lever de la dette te permet de conserver une plus grande part de ton entreprise tout en assurant la croissance.
Pour mieux comprendre ce mécanisme, nous t’avons préparé une feuille volante expliquant schématiquement les étapes clés pour mettre en place cette stratégie gagnante ! 👇
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